溢银基金成功中标唐山PPP项目——以TOT模式化解政府债务

唐山市中心城区环线（二环路）及北环连接线项目总投资为48亿元，其中中心城区环线（二环路）起点为南湖迎宾大道，终点为新205国道，为城市主干路，路线全长43.16公里；北环连接线工程起点为新华东道，终点为林西西道与古冶外环交汇处，全长12.19公里。该PPP项目采取TOT运作方式，项目公司负责项目的融资、运营和维护，收费期15年。

TOT是“移交－运营－移交（Transfer-Operate-Transfer）”的简称，它是项目融资的一种模式，具体是指政府在与社会资本签订特许经营协议后，把已经建成的基础设施项目移交给社会资本运营，特许经营期满后再把该设施无偿移交给政府。经过长期投资建设，我国在基础设施领域形成了大量优质存量资产。在PPP模式推广中，加大TOT模式推广力度，有利于盘活存量基础设施，提高运营效率，拓宽基础设施建设资金来源，形成良性投资循环，减轻政府债务负担。从投资的角度看，较之BOT模式，TOT模式使投资人免去了建设阶段风险，利益机制更加清晰合理，更加适合于追求稳健回报的长期投资人。

溢银基金自2008年成立以来，专注于交通基础设施领域的金融创新，以高速公路投资为核心业务，着眼于高速公路投资、建设、运营整体造血功能的实现，主要参与了河北、江苏、安徵、浙江、福建、山西、陕西等省高速公路的投资。

作为先期参与者，溢银基金携手产业资本积极参与PPP项目投资，并大力推动PPP模式的开展。2015年与中国交通报、第一财经电视台、第一财经日报共同举办《第一财经中国经济论坛高速公路产业基金及PPP模式应用高峰论坛》，在行业内影响深远。

本次唐山PPP项目的中标，为溢银基金在TOT模式投资上积累了经验，为引入更多长期资本打下了良好基础，是溢银基金开放共赢、优势互补的理念的成功实践！